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【阿里彩票】管清友:经济脱实向虚趋势未变 房地产仍是资产配置重要领域


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阿里彩票|1月13日,链家思维俱乐部年会在大成酒店召开。本次年会的主题是“股票时代的流通为王:2017年中国房地产市场的未来发展”。民生证券研究所所长关庆友从宏观和中观层面分享了他对2017年房地产市场和未来的见解和看法。

关庆友指出,2017年宏观经济稳定下,暗流涌动,挑战依然可观。整体资产流的特征并没有再次发生根本改变。房地产在资产配置上还是很重要的。

但他也回应说,去年以来在房地产行业诱发泡沫的政策取向在未来不会持续很长时间,部分城市的出租车贷款限制政策可能会更加严格。楼市的主要风险点都在高效率范围内,短期内价格不太可能大幅下跌。2017年宏观经济:稳定下暗流涌动关庆友指出,2017年中国宏观经济可以全部如下:稳定下暗流涌动,挑战依然可观。随着货币政策的边际减量,PPP模式不会进一步推广,整体经济将呈现缓慢上升的趋势。

他回应称,目前无论从债务弹性还是从新增信贷占新增GDP的比例来看,2017年6.5%的经济快速增长成本都特别高,因此可能会退出至少部分退出6.5%底线的目标。另外,总体来看,2017年价格不会保持在CPI下降2.2%的水平。从价格上涨和加息的新因素来看,2017年通胀并不十分严重,但他指出,真正的挑战是2018年。从二级市场来看,今年下半年通胀预期不会完全体现。

从经济运行的角度来看,关庆友回应称,2017年消费行业将保持稳定,从出口来看,中国贸易增速快于经济增速将是新常态。在投资方面,主要包括制造业、房地产、基础设施等投资。目前,制造业往往显示出稳定的迹象。

至少在2017年上半年,制造业投资不会呈现稳定和小幅下降的状态。但这种趋势是否会维持到2017年下半年,必须仔细观察;在房地产开发投资方面,整体销售对R&D投资的负面影响可能会在第一季度逐渐显现。

基础设施将对冲房地产下跌的空间,而购买力平价模式可能将整个基础设施投资限制在1.3-1.5万亿左右。另外,杠杆率还是比较高的,尤其是非金融企业,去杠杆化的任务还是比较艰巨的。债权人不会成为常态,债权人也不会沉没企业的融资成本。关庆友指出,在整个资产流中,没有再发生根本性的变化,房地产仍然是最重要的资产配置。

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然而,自去年以来,债券市场的去杠杆化和房地产出租车贷款的限制显然给每个人带来了新的挑战。2017房地产市场:严控将继续吸引四市关注。对于2017年房地产市场的南北走向,关庆友指出,必须特别注意以下十个方面:1。严格政策调控的特点可能无法遵循,政策重点将从去库存转向诱发泡沫。

这项政策不会持续很长时间,继续实施的力度也不会更大。预计包括北京在内的一些城市可能不会进一步扩大住房和贷款发放政策,出租车贷款限制可能不会进一步增加。

利率偏好可能会增加,房贷审核的可玩性也会增加。从房地产企业的角度来看,房地产的融资渠道非常有限,一方面融资有限,另一方面市场需求急剧下降,双破的局面不会持续下去。2.由于政策的不确定性,开发商不愿意调整库存。

土地购买面积持续上升,可供研发的土地储备严重不足,可能不会导致最进口的房价下跌隐患 目前估计有三种情景:一是房地产开发投资增长较快,约为2%;第二,中性估计是负增长1%左右;第三,更乐观的预测是负增长将高达3%。目前,我们对房地产开发的投资增长率处于中性和略悲观的状态,因为从目前的情况来看,房地产仍然是最重要的投资领域和资产配置领域,这不会极大地促进房地产开发商应对出租车贷款限制的政策。4.新住房市场的结构分化日益突出。四类城市稍微注意一下:第一类城市是一线和核心二线城市,简单来说就是这次被分配到出租车贷款限行政策的20多个城市;一个是省会城市,是人口大首页_阿里彩票登录省最重要的城市,核心格局单一,如郑州、成都、武汉、长沙等。

在非标准资产、股票、债券、房地产、外汇市场都被各种监管和允许的情况下,房地产区域监管的差异化可能成为资产配置最重要的漏损部分,一些没有出租车的城市可能成为未来资产配置最重要的领域;一个是都市区周边的卫星城,尤其是京津冀周边,是最典型的案例;另一个是环境和空气质量较好的城市,这表明中国北方环境的改善,人口的南迁可能成为房地产市场发展的另一个最重要的因素。无论是张家口还是深圳、珠海、厦门、福州、三亚、海口等南方城市,都进入了新一轮的发展机遇。

5.核心城市已经广泛转移到二手房时代。从统计数据来看,北京已经占到总交易面积的72%,深圳占到66%。杭州和无锡的新房还是占大多数,二手房面积只有36%。二手房市场和一手房市场的分化相当严重。

6.城市化进程已转入平台期,都市圈战略未来将带来突破。目前,人口城市化步伐开始放缓。

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同时,大城市户籍制度难以解决,进一步阻碍城市化进程。最近,中国和我们的一些经济学家正在推进一些事情,希望增加或减少中国第一梯队城市的数量,从现在的北方到浅层,到至少八到十个中国第一梯队城市,每个城市应该有大约2000万人口,八个城市应该至少有1.6亿人口。根据城市经济学的研究,按照利率,如果第一梯队有八到十个城市,那么未来就不会有9.6亿人居住在城市,这涉及到城市工作和城市发展的思路。

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7.制度化、规模化的租赁企业,未来将进入发展机遇。目前,很多好的房地产企业已经转移到租赁市场,制度化、规模化的租赁市场未来可能会慢慢发展。

8.整个房地产行业的集中度正在加快,因为整个房地产区域的分化越来越明显,市场需求端和融资端被打破,必然带来房地产企业的转型,从而使得行业匹配没有加快。9.人地挂钩可能是未来房地产调控长效机制中最重要的一点,大城市仍然是人口净流入最少的地方。

10.楼市的主要风险点都在高效率范围内。价格短期内不太可能大幅下跌,但要注意一些区域性金融风险。

虽然很多经济学家都在催开房产税,但是从我们的分析和预测来看,房产税的短期出售还是蛮有可玩性的,但是很多年都是必须的。:阿里彩票。

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